中航重机2024年年报简析：净利润减52.19%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期中航重机（600765）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入103.55亿元，同比下降10.55%，归母净利润6.4亿元，同比下降52.19%。按单季度数据看，第四季度营业总收入28.31亿元，同比下降21.56%，第四季度归母净利润-3.73亿元，同比下降220.08%。本报告期中航重机应收账款上升，应收账款同比增幅达35.08%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利15.71亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率23.69%，同比减24.07%，净利率7.37%，同比减41.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.61亿元，三费占营收比10.25%，同比增22.35%，每股净资产8.87元，同比增12.79%，每股经营性现金流-0.05元，同比减110.49%，每股收益0.43元，同比减52.75%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

应收票据变动幅度为-22.22%,原因:总体票据回款减少。

应收款项变动幅度为35.08%,原因:回款的降幅高于营业收入降幅。

存货变动幅度为24.63%,原因:提前备料以及产品预投增加。

其他流动资产变动幅度为149.48%,原因:待抵扣进项税金和预缴所得税。

投资性房地产变动幅度为108.72%,原因:子公司房屋出租增加。

在建工程变动幅度为-26.87%,原因:XX项目转固。

长期待摊费用变动幅度为-54.82%,原因:摊销。

其他非流动资产变动幅度为-21.55%,原因:重分类的工程项目预付款，根据工程进度转在建工程。

销售费用变动幅度为13.95%,原因:拓展国际转包业务销售费及商用航空产品包装费用增加。

财务费用变动幅度为43.90%,原因:利息收入和汇兑净收益减少。

经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-111.23%,原因:现金回款下降11亿元，降幅11.46%。

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为53.86%,原因:上年同期收购宏山公司股权。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为4.42%，资本回报率不强。去年的净利率为7.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额75.71亿元，累计分红总额12.70亿元，分红融资比为0.17。

商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.11%）

建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1304.87%）

持有中航重机最多的基金为国投瑞银国家安全混合A，目前规模为25.19亿元，最新净值1.0398（3月28日），较上一交易日下跌0.76%，近一年上涨14.26%。该基金现任基金经理为李轩。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

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