零跑一季度营收达百亿，毛利率达14.9%！高管：力争二季度盈亏平衡｜明镜pro

“通过一季度的表现，更加坚定了我们全公司上下对于达成年度的指引的坚定信心。”在5月19日晚的零跑汽车一季度财报电话会议上，零跑汽车副总裁李腾飞表示，今年零跑将会全力冲击年销50万-60万辆，毛利率10-12%，以及年度盈亏平衡的目标。

财报显示，今年一季度零跑营收为100.2亿元，同比增长187.1%；净亏损1.3亿元，较去年同期10.1亿元的净亏损大幅收窄。不过环比来看，零跑出现了由盈转亏。去年四季度，零跑净利润首次转正为0.8亿元。对此，零跑方面的解释是毛利总额的下降大于费用开支的下降。

在统计期内，零跑交付量为87,552辆，同比增长达162%。其中，C系列交付量为67,812辆，占总销量的77.5%，较2024年同期占销量比例增长了5.7个百分点。得益于销量规模扩大、销量结构的优化，以及持续推进的成本管理工作，零高今年一季度毛利率达14.9%，创历史新高。2024年同期，零跑毛利率仅1.4%，去年四季度毛利率为13.3%。

李腾飞补充道，今年一季度毛利之所以这么高，还有一个原因是战略合作带来的毛利增加。其表示，如果仅从整车端的毛利率来讲，实际上今年一季度的毛利率是较去年四季度有小幅回调。

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力争二季度盈亏平衡

在4月10日上市的B10凭借着高性价比，上市1小时就收获大定超1万，这款车型承载着零跑销量冲高的重任。据悉，由于电池产能问题，零跑B10近期排产和交付存在一定问题。对此，李腾飞表示，B10排产遇到的电池供应问题，将会在5月下旬得到非常有效地解决，6月份不会存在问题。

随着B10的排产问题得到解决，其对零跑销量的贡献也将会更大程度地释放出来。此外，李腾飞还额外提到，接下来B01的上市加交付过程中，将不会受到电池等零部件供应而影响产量。

今年一季度，零跑研发投入为8亿元，同比增长53.8%。得益于始终坚持的全域自研，零跑在研发和资金使用效率上的竞争优势逐渐放大。例如，零跑仅用6个月便实现EEA3.5架构上的高通8650域控的组合；再比如相较于LEAP3.0架构，LEAP3.5架构更高的集成度、以及在智能辅助驾驶方案的调整，使得零跑成本下降了30%-40%。

接下来，零跑还将会持续加大在智驾上资源投放，2025年预计这一方面总投入为8亿元，同时引入智能驾驶领域的优秀人才。零跑计划，在2025年下半年和2026年上半年分别推出的城市记忆通勤和城市NOA等组合辅助驾驶功能。

在电话会议中，李腾飞还对外界质疑的C10、C11和C16三款SUV产品存在内部竞争问题作出回复。其表示，在4月份，这三款产品都达到了月销万辆左右的水平，实现了1+1+1>3的市场表现。其认为，这三款产品的目标用户定位、宣传策略等都不同，都聚焦于各自的细分市场，并且都做到了领先。

“开一家就要成一家，开一家就要上量，那么经销商开一家就要赚钱，这是我们的目标。”李腾飞表示，由于零跑经销商的盈利能力在整个行业中领先，所以目前领跑的经销商加盟比较踊跃。接下来零跑保证渠道扩张速度的同时，还要保证质量。

截至2025年3月31日，零跑已布局销售门店756家，覆盖279个城市。按照计划，零跑今年的渠道目标是门店突破1000家，加快零跑中心店和城市展厅门店布局速度，进一步渗透核心汽车商圈。

对于二季度展望，李腾飞表示，由于二季度零跑会推出多款产品的改款车型，所以面临着新老产品的交接问题（促销清库存）。因此，二季度零跑的毛利率水平会较一季度有小幅下滑。不过，随着新产品的上量，毛利率会逐渐恢复到目标水平。

对于二季度销量，零跑方面还信心十足，预计二季度销量在13万辆-14万辆的水平。与此同时，零跑还将力争在今年二季度实现盈亏平衡。

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零跑国际初期求量不求利

海外市场是零跑今年销量构成的一个重要看点。财报显示，今年1-4月，零跑累计出口量为13,632辆，是造车新势力品牌中出口量最大的车企。而反映到终端销量上，4月份零跑在海外市场销量为3000辆。李腾飞透露，今年的1-4月份，零跑国际整体处于微利的局面，但并未透露具体的数字。

李腾飞表示，零跑与Stellantis股东双方并不希望零跑国际在成立初期就赚很多钱，而是会更多的是追求整体的销量，零跑国际将会把赚到的这部分钱投入到市场的开拓当中去，来加速全球市场的拓展。“所以说在今年包括明年，可能我们在零跑国际的投资收益上，都不会呈现一个特别大的这样的收益水平。”李腾飞说道。

面对海外市场拓展过程中，可能面临关税和产品定价问题。李腾飞表示，零跑国际会根据市场的动态波动来确定产品价格。“我们整体的定价，是基于我们整个零跑品牌在整体海外市场定位，也基于当地的竞争环境。”李腾飞表示，希望通过一个有竞争力的价格，快速打开市场，树立良好的品牌。

“我们始终坚信我们走出去，无论是欧洲还是南美还是中东还是亚太，最终的解决方案还是本地化，所以这个是零跑海外战略坚定不移的方向。”李腾飞表示，本地化零跑海外出海的必由之路，未来将与Stellantis集团一起加速海外市场的本土化布局。

在此前的4月18日，零跑与Stellantis集团已经宣布，双方将基于Stellantis集团现有的位于马来西亚吉打州的Gurun工厂，预计在2025年年底前启动零跑C10马来西亚本地化组装项目。此外，欧洲本土化制造项目也到了启动前期，预计明年年中就实现欧洲本地化量产。

此外，依托Stellantis集团，截至今年3月底，零跑国际已在海外建立了超过500家兼具销售与售后服务功能的网点，环比增加超100家海外门店。其中，欧洲超过450家，在亚太市场近50家。预计在今年，海外市场会成为零跑增长的重点，这也会推动零跑尽快全面盈利。

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